招银国际发表报告指,阿里巴巴(09988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $20.86亿; 比率 8.965% 云业务发展前景强劲。第四财季收入为2,434亿元人民币(下同),按年增长3%,较市场预期低1%,但较该行预测高0.4%。本季度调整后EBITA为51亿元,按年下降84%,主要由於对科技业务、即时零售和用户体验的投入,但较该行预测高7%。2026财年总收入按年增长3%,而经调整EBITA按年下降56%。云业务发展仍是亮点,收入按年增速由第三财季的36%加速至第四财季的38%。
该行仍然看好阿里巴巴作为其覆盖个股内AI主题的主要受益者之一。在强劲需求的支持下,看好云收入增长进一步加速,尤其是MaaS相关服务进一步起量,同时也看好利润率扩张;认为这应有助於推动阿里巴巴估值重估。此外,即时零售业务仍有望在2027财年将经营亏损减半,并在2029财年实现盈亏平衡,该行认为这可能为阿里巴巴投资AI业务部署创造更多空间。对阿里巴巴(BABA.US) 美股目标价由 206.1美元上调至220.1美元,维持「买入」评级。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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